在全球经济不确定性持续升温的背景下，两位穿越数十年经济周期的顶级投资者——香港首富李嘉诚与”股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）——正不约而同地大规模套现资产、囤积现金。这一现象引发国际金融界高度关注。据公开资料显示，这两位合计年龄接近两百岁的投资巨擘，在过去5年间持续压缩海外重资产敞口，将大量资本转化为流动性储备。据悉，历史记录显示，这一模式曾在2008年全球金融危机前夕出现，当时两人的提前离场判断被事后证明具有前瞻性。
李嘉诚家族正式启动澳洲资产出售，五年累计套现逾3500亿港元
公开资料显示，李嘉诚家族旗下长江基建集团（CK Infrastructure）已正式委托摩根史丹利（Morgan Stanley）与巴克莱银行（Barclays），就旗下澳洲清洁能源企业EDL Energy的控制性股权启动出售程序，交易估值介于20亿至30亿澳元（约58亿至87亿令吉）。
EDL Energy并非边缘资产。该公司从事再生电力与再生天然气业务，为偏远矿区提供稳定电力供应，客户涵盖全球矿业巨头嘉能可（Glencore）与力拓（Rio Tinto）。2017年，长江基建以74亿澳元（约213亿5700万令吉）收购澳洲杜埃集团（DUET Group），EDL Energy正是该收购项目的核心资产之一。如今主动出售这头”现金牛”，被市场解读为战略性资产重组的最新动作。
这笔交易并非孤立事件。从去年7月起，李嘉诚掌控的长和系已连续出售三项英国核心资产：以110亿港元出售英国火车租赁业务，以1107亿港元出售英国电网，再以455亿港元出售英国电讯业务Vodafone Three的49%股权，三项交易合计套现1672亿港元（约871亿1700万令吉）。此前，长和系还相继出售伦敦5 Broadgate办公大楼、伦敦金融城物业、飞机租赁业务，以及欧洲六国电讯铁塔项目，并于2020年前后大规模减持加拿大Husky能源。
据不完全统计，过去5年间，李嘉诚家族累积套现金额逾3500亿港元（约1823亿6200万令吉）。
本次资产处置所揭示的战略布局调整，标志李嘉诚投资版图第二次大规模迁徙
据悉，理解李嘉诚当前动作，需回溯其过去十多年的资产布局演变。2013年前后，李嘉诚开始系统性出售中国内地与香港的核心商业地产，包括百佳超市、上海陆家嘴东方汇经中心、广州都荟广场等，累计套现金额超过2500亿港元（约1302亿5800万令吉）。
彼时，他将资本重心转向欧洲，尤其是英国。根据当时统计数据，李嘉诚在英国的投资规模超过4000亿港元（约2084亿1300万令吉），持有约四分之一英国电力分销市场、近三成天然气供应市场、约7%水供市场，以及逾40%电讯市场份额。2018年财报显示，其旗下企业在欧洲的资产总值已高达6736亿9000万港元（约3510亿1513万令吉），占总资产比例达54.67%。
如今，这个历时十年建立的欧洲版图正在被逐块拆解。据该家族公开披露的信息，此次战略调整受两个主要因素驱动。
政治风险重估：今年2月，巴拿马政府强行接管李嘉诚家族旗下长江和记营运的巴拿马运河两端港口——巴尔博亚港（Balboa）与克里斯托瓦尔港（Cristóbal）。长江和记随即启动国际仲裁，向巴拿马政府索赔至少20亿美元（约81亿7700万令吉）。这一事件被视为重资产海外布局的重大警示：合法持有的资产可能因政治因素遭强制没收。
保留现金以待抄底：李嘉诚素有”不赚最后一个铜板”的原则，历来在市场高位悄然离场。目前，长和系净负债率已被压至十多年来的新低水平，大量套现资金仍保留于集团资产负债表之上。
据悉，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦现金储备创历史新高，同步印证防御性布局趋势
与李嘉诚的动作相互呼应，巴菲特（Warren Buffett）掌控的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway，又称”白沙公司”）今年首季现金储备达到3974亿美元（约1兆6248亿令吉）的历史新高水平。
该公司已连续14个季度保持净卖出状态。从2022年至今，3年多时间内，伯克希尔哈撒韦持续减仓，买入动作极为有限。尽管今年次季该公司终结净卖出状态，转为净买入，但截至报告期末，账目上仍存有3655亿美元（约1兆4943亿令吉）的现金储备。
历史数据显示，伯克希尔哈撒韦的现金储备水平与市场周期存在显著相关性。2000年互联网泡沫破裂前、2008年全球金融危机前，该公司现金储备均出现明显攀升。每当现金堆积至偏高水平，其后往往伴随市场重大动荡；而每当动荡来临，巴菲特则以充裕现金进场扫货。2008年金融危机期间，巴菲特单年投出超过250亿美元（约1022亿令吉）资本，此后五年获利逾100亿美元（约408亿8900万令吉）。
两位投资者的历史决策记录，为当前市场提供值得关注的参照坐标
公开资料显示，李嘉诚与巴菲特均曾在2007年采取类似的提前离场行动，并在2008年金融危机中验证了其判断的前瞻性。
2007年，李嘉诚连续10次减持南方航空（China Southern Airlines）股票，同时抛售中国远洋（COSCO）与中海集运（CSCL），累积套现逾90亿港元（约47亿令吉）。至2008年年末，其旗下和记黄埔集团（Hutchison Whampoa）持有现金达1110亿港元（约578亿3500万令吉），得以在全球金融危机中安然度过，并把握抄底机会。
同年，巴菲特以逾7倍回报率清仓持有多年的中国石油（PetroChina）股票。2008年金融危机爆发后，他凭借充裕现金逆势布局，单年投出超过250亿美元资本，此后五年净获利逾百亿美元。
两位投资者目前的动作在结构上与2007年高度相似：减持流动性较差的实物资产，将资金转化为现金储备，压低杠杆率，并降低对特定地区的资产敞口集中度。
「关于李嘉诚与巴菲特套现动作，读者最常关注的问题解答」
李嘉诚过去5年累计套现了多少？ 据不完全统计，李嘉诚家族在过去5年间累积套现逾3500亿港元（约1823亿6200万令吉），涵盖英国电网、英国火车租赁业务、英国电讯资产、澳洲能源企业等多项核心资产，以及此前出售的伦敦商业地产与飞机租赁业务。
李嘉诚为何出售澳洲EDL Energy？ 长江基建集团委托摩根史丹利与巴克莱银行出售EDL Energy控制性股权，估值介于20亿至30亿澳元（约58亿至87亿令吉）。EDL Energy是一家经营再生电力与再生天然气的清洁能源公司，原本被视为稳定的现金流资产。分析认为，出售决定与李嘉诚整体收缩海外重资产、囤积现金流动性的策略方向一致。
伯克希尔哈撒韦目前持有多少现金？ 伯克希尔哈撒韦今年首季现金储备达到3974亿美元（约1兆6248亿令吉）的历史新高。次季虽终结净卖出状态并转为净买入，但账目上仍保有3655亿美元（约1兆4943亿令吉）现金，处于历史高位水平。
巴菲特的现金储备水平与市场危机有何历史关联？ 历史记录显示，伯克希尔哈撒韦现金储备在2000年互联网泡沫破裂前与2008年全球金融危机前均出现明显增长。每次现金积累至偏高水平后，市场均出现重大动荡；巴菲特随后以充裕现金逆势布局。2008年危机期间，他单年投出超过250亿美元，此后五年获利超过100亿美元。
李嘉诚为何将资产从欧洲撤出？ 据公开信息，两个主要因素促使改变：其一，今年2月巴拿马政府强行接管其旗下长江和记营运的巴拿马运河两端港口，显示即便合法持有的海外资产也面临政治没收风险；其二，李嘉诚一贯坚持”不赚最后一个铜板”原则，选择在市场尚在高位时主动离场，保留现金以待未来低位布局。
李嘉诚和巴菲特的套现行动是否意味着市场即将崩盘？ 两位投资者均非”神仙”，并不能保证每次判断都准确。然而，历史数据显示，他们的胜率高于绝大多数市场参与者。两人目前同步大规模减持资产、囤积现金，与2007年的行动模式高度相似。市场分析人士将此视为值得关注的风险信号，但不构成确定性的市场崩盘预测。
巴拿马港口被接管事件对李嘉诚有何影响？ 今年2月，巴拿马政府强行接管长江和记营运的巴尔博亚港（Balboa）与克里斯托瓦尔港（Cristóbal）——两个位于巴拿马运河两端的战略要道。长江和记随即启动国际仲裁，向巴拿马政府索赔至少20亿美元（约81亿7700万令吉）。据悉，这是李嘉诚商业生涯中首次遭遇政府强制没收资产，被认为直接触发其对海外重资产风险的全面重估。
综合公开资料来看，李嘉诚与巴菲特当前的同步套现行动，并非孤立的商业决策，而是两位各自穿越多个经济周期的顶级投资者对当前全球宏观环境所发出的一致性信号。李嘉诚家族过去5年累积套现逾3500亿港元，长和系净负债率降至十多年新低；巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦现金储备达到3974亿美元历史峰值。两人的共同逻辑在于：在不确定性高企之际，现金是最具价值的战略资产，而高位套现则是为下一轮低位布局保留弹药。
本文综合整理自公开财务报告、监管披露文件及国际财经媒体报道。所有数据均来源于可查证的公开资料，货币换算以报道时汇率为准。